Az elmúlt hetekben nagyot raliztak az OTP részvények, most azonban több szempontból is fontos állomáshoz érkeztünk, technikai és fundamentális szempontból is tudunk olyan érveket mondani, amelyek megtörhetik a magyar bankpapírok lendületét. Összegyűjtöttük, mi állhat a nagy menetelés mögött, és azt is, mire érdemes figyelnie a befektetőknek a következő hetekben.

OTP-rali!

Október 8. óta az OTP részvényárfolyama közel 9 százalékkal került feljebb. A ralit fundamentális és technikai indokokkal is lehet magyarázni, az alábbiakban összegyűjtöttük, hogy mitől szárnyalnak az OTP részvényei és mire érdemes a következő hetekben figyelnie a befektetőknek.

Mi okozta a ralit?

• A legdrasztikusabb forgatókönyv lekerült az asztalról: A hazai bankok, így az OTP szempontjából is jó hír, hogy a devizahitelekkel kapcsolatos problémák rendezésére a kormány nem a legdrasztikusabb, a hitelek azonnali forintosításáról szóló megoldást választaná. Bár az összkép a devizahiteles csomaggal kapcsolatban még mindig homályos (és az utóbbi napok politikusi nyilatkozatai tovább növelték a bizonytalanságot), a legrosszabb forgatókönyvet beárazó befektetőket nyilván pozitívan lepték meg a csomaggal kapcsolatban kiderült részletek.
• Jó a hangulat a világban: Október 8. óta kifejezetten jó a hangulat a világ tőkepiacain, az adósságplafonnal kapcsolatos egyeztetések várható pozitív kimenetele, az új FED-elnök személyének bejelentése alapvetően vételre sarkallta a befektetőket. Azóta a fontosabb amerikai és nyugat-európai részvényindexek 4-7 százalékot emelkedtek, ez pedig magával húzta az OTP-t is.
• Sokat emelkedtek a szektortársak is: a jó hangulat a régiós bankszektorban is éreztette a hatását, a cseh, osztrák és lengyel bankok árfolyama 5-10 százalék között emelkedett az elmúlt bő 2 hétben, részben ez is felfelé húzta az OTP árfolyamát.
• Erősödött a forint: az elmúlt hetekben ismét jól működött az "erősödő forintra OTP-t kell venni" összefüggés, a forint jelentősen erősödött a fontosabb devizákkal szemben, ez pedig több csatornán keresztül is pozitívan hat az OTP operációjára.
• Technika: az elmúlt hónapokban az OTP grafikonján egy markáns sáv alakult ki, amelynek alsó széle 4100, a felső pedig 4500 forint környékén húzódik. Az október eleji rali pont a sáv alsó szélén indult meg, összességében tehát technikai hatások is támogatták az árfolyam emelkedését.

Mire érdemes most figyelni?

• Mi lesz november 1 után: A hazai bankok, így az OTP szempontjából is kulcsfontosságú lesz a kormány november eleji bejelentése a devizahiteles csomagról. Az ezzel kapcsolatos alapkezelői és elemzői véleményeket az alábbi cikkben olvashatják.
• Csányi eladásai még mindig kísértenek: Csányi Sándor, a bank első embere júliusban elképesztő mennyiségű OTP részvényt borított a piacra, az elnök-vezérigazgató eladásai azóta is nyomás alatt tartják az árfolyamot. Csányi eladásainak átlagára közel 4550 forint, vagyis nagyjából a mostani árfolyamszinteken tárazott ki a vezető. A kérdés az, hogy miért venne bárki magasabb árfolyamon OTP részvényeket, ahol a bank működését és kilátásait legjobban ismerő menedzser eladott?
• Jön a gyorsjelentés: November 14-én teszi közzé gyorsjelentését az OTP, a befektetők pontos képet kaphatnak a hazai és a külföldi operációk működéséről, a hitelportfólió romlásáról, céltartalék-képzésről stb.
• Fontos technikai szinthez érkeztünk: Az OTP grafikonján 4500 forint környékén fontos támasz- és ellenállás-zóna húzódik, ennek áttöréséhez mindenképpen szükség lesz valamilyen katalizátorra.